国泰君安贺青：发展高质量投行首先要严格履行中介机构法定责任

近日，证监会年中工作会议提出，健全促进行业机构做优做强的制度机制，发展高质量投资银行和财富管理机构。国泰君安证券董事长贺青接受《证券日报》记者专访时表示，投行是连接优质企业和社会资本的重要中介，也是国内券商的重要的业务构成。发展高质量投行业务意义重大。发展高质量投行和财富管理机构，可以从人才激励、科技转型和加强合规管理三方面入手。

贺青表示，发展高质量投行具有三个方面重要意义：一是助推我国经济的转型，尤其在我国实施科技创新战略的当下，通过发展高质量投行，将更有效的帮助优质高新科技企业获取发展中所需的资本，助力我国经济转型;二是提升整体社会资本的回报，筛选优质企业是衡量投行业务能力的重要评判标准，而优质企业的上市也能给资本带来丰厚的回报，以提升整个社会资本的回报;三是有助于创建具有国际竞争力的证券公司，纵观海内外，优秀的证券公司都具有高质量的投行，投行能力是券商在国际领先同行的核心竞争力之一，发展高质量投行是创建具有国际竞争力的证券公司的必由之路。

另外，在注册制改革背景下，发展高质量投行和强化中介机构责任也是相辅相成的。

贺青表示，发展高质量投行首先是要严格履行中介机构法定责任，督促被保荐上市公司规范运行、真实披露;其次，发展高质量投行同样需要具备同理心，要清楚的认知投行不仅是服务于上市公司的，也是服务于广大投资者的，规范自身职业操守，保证投资人的合法权益不受侵害;最后，发展高质量投行还需要有社会责任感。“这点对于大型证券公司尤其重要，因为我们的行为将有助于引导整个资本市场的合规水平，更有效的吸收各类资本，使得资本市场更有效的服务实体经济，实现中国经济的转型升级。”

“财富管理则是证券公司从投资人角度开展的一项重要业务。”贺青表示，为了实现财富管理转型，在最近一次组织架构调整中，国泰君安也成立了财富管理委员会，坚定从传统交易中介向财富管理转型。“一方面可以给我们的客户提供更高效的资产配置解决方案，提升客户的回报;另一方面，客户资产的有效配置，也能帮助优秀实体企业获取发展所需的资金，更有效的支持实体经济。”

对于如何发展高质量投资银行和财富管理机构，贺青表示，可以从三方面入手：一是建立起长期人才激励方案，尤其是员工持股。发展高质量投行和财富管理机构核心是需要优秀的人才，但缺乏长期激励措施使得证券公司难以长期留住优秀人才。

二是坚定不移地推动科技转型，相对银行和保险而言，中国证券行业整体数字化经营水平短板过于显著，这使得行业整体的经营效率偏低、盈利水平偏低。未来要发展高质量投行和财富管理机构，必须提高业务开展时、内部管理中的数字化水平，实现“集约、降本、提质、增效”。

三是强化合规意识，加强合规管理。短期做大一家证券公司容易，但保证长期持续的竞争力则需要自上而下强化合规。“我们希望做的是一家对股东、对社会负责、能够持续经营的高质量投行和财富管理机构。”

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